Kursrally, Allzeithochs und Rekordstände – ein Rückblick auf 2017

Das vergangene Jahr hatte es in sich. Die Konjunktur brummt. Die Arbeitsmarktbilanz fällt positiv aus. Während Besitzer von Anleihen durchaus zufrieden sein konnten, gingen Aktionären beinahe die Superlative aus: Kursrally, Allzeithochs und Rekordstände. Ein Rückblick auf das erfolgreiche Börsenjahr 2017.

2017 war eines dieser seltenen Jahre, das praktisch nur positive Überraschungen brachte und damit dem Anleger substanzielle Erträge gepaart mit niedrigen Wertschwankungen bescherte.

Kein schlechtes Jahr für Anleihen

Das Jahr begann auch für leidgeprüfte Anleiheanleger angenehm. Denn nach der Wahl von Donald Trump im November 2016 sind die Anleihenkurse stark gefallen – die Verzögerungen bei der Umsetzung der Pläne des Präsidenten stärkten den Anleihenmarkt. In Europa profitierten Investoren von den Anleiherückkäufen der EZB.

Aktien standen hoch im Kurs

Aktienanleger profitierten im 1. Quartal von der Trump-Euphorie. Als diese einer realistischeren Einschätzung der neuen Administration wich konnte Europa aufholen – zuerst dank der französischen Wahl, und in weiterer Folge mit Wirtschaftsdaten, die jedes Quartal stärker wurden und in der 2. Jahreshälfte die USA überflügelten.

China forcierte entgegen aller Erwartungen weiterhin seine Expansion, die wohl den Anspruch Präsident Xis auf die Vorherrschaft anlässlich des Parteitags der kommunistischen Partei im Oktober absichern sollte und war der wesentliche Treiber für ein herausragendes Jahr in Asien. Für 2018 schwebt somit weiterhin ungelöst die riesige Kreditblase Chinas über der Weltwirtschaft – und Donald Trump kontert mit einer prozyklischen Steueroffensive, was zur Überhitzung (und damit Inflationsdruck) in den USA führen könnte.

Viel Lärm um nichts bei Währungen

Europäische Investoren, die ihre Währungsrisiken nicht systematisch absichern, wurden von der unerwarteten Abwertung des US-Dollars getroffen. Savity verfolgt einen Ansatz, der Währungen als eigene Anlageklasse sieht, und deshalb grundsätzlich Investments in den großen Reservewährungen (USD, JPY) absichert. Denn für Währungen gilt „viel Lärm um nichts“: Also hohe Wertschwankungen, die nicht planbar sind und das noch dazu ohne Wertschöpfung. Denn im Gegensatz zu Anleihen oder Aktien gibt es ja keine Dividenden oder Kuponzahlungen auf Währungen.

Wir sind also höchst vorsichtig, wenn es um Währungen geht und investieren das Risikobudget unserer Kunden lieber in greifbarere Anlagen wie Aktien, Anleihen oder Immobilien.

Zur Performance von Savity im Jahr 2017

Savity verwaltet erst seit September 2017 Kundengelder. Die Charts basieren bis dahin auf einer modellbasierten Rückrechnung (die wir seit Oktober 2016 betreiben). Unsere Benchmarks reflektieren unseren Investmentansatz: auch sie sind währungsgesichert.

Für den interaktiven Chart, sowie der Möglichkeit die Performance aller Anlagestrategien einzusehen, besuchen Sie bitte direkt unseren Blog.

Savity-Anlagestrategien, die sicherheitsbewusster ausgerichtet sind, konnten ihre Benchmarks schlagen. Dies ist darin begründet, dass die breite Diversifikation und Beimischung von Aktien und Immobilienfonds substantiellen Mehrertrag brachte.

Savity-Anlagestrategien, die risikoreicher ausgerichtet sind, blieben hingegen hinter ihrer Benchmark zurück. Savitys Investmentansatz beruht auf robusten Portfolien, die breit diversifiziert sind. Darüber hinaus werden Prognose-Modelle eingesetzt, die unter anderem auch die gegenwärtige Bewertung aller Anlagealternativen berücksichtigen. Deshalb waren unsere Portfolien in den USA stark untergewichtet, und konnten insbesondere an der Rally, die im November 2017 in Reaktion auf die US-Steuerreform einsetzte, nicht zur Gänze mitnehmen.

Was wir für 2018 erwarten lesen Sie in unserem Blogpost Ausblick 2018.

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Karin Kisling ist Porfoliomanagerin für Savity und verantwortlich für die Zusammenstellung und Optimierung der Wertpapierportfolien. Die studierte Betriebswirtin bringt mehr als 30 Jahre Erfahrung im institutionellen Asset Management mit. Sie war unter anderem bei Vontobel Asset Management, Rabobank International und Benchmark GmbH im In- und Ausland tätig.

Manuel Schleifer ist als Junior Portfoliomanager für Savity in der Untersuchung von Marktentwicklungen, sowie in der Due Diligence von Wertpapierprodukten tätig. Der studierte Betriebs- und Volkswirt arbeitete zuvor selbstständig im Bereich der Finanzberichterstattung und sammelte Erfahrung im Market Making bei der Raiffeisen Centro Bank. Er ist lizenzierter Börsenhändler und Beiratsmitglied im Finance Club Graz.

Rechtlicher Hinweis: Der Blog ist eine Marketingmitteilung und versteht sich als kostenloses Anregungs- und Informationsmedium. Er erhebt keinen Anspruch auf umfassende Informationen und spiegelt lediglich die Meinung des Autors wider. Die Inhalte dieses Blogs dienen daher ausschließlich zur Information und stellen weder eine Aufforderung oder ein Anbot zum Abschluss eines Vertrages oder sonstigen Rechtsgeschäftes, insbesondere zu einem Investment, dar oder sollen eine derartige Entscheidung beeinflussen. Insbesondere wird darauf hingewiesen, dass die Informationen keine Anlage-, Rechts-, Steuer- oder sonstige Beratung darstellen und selbstverständlich eine solche auch in keinster Weise ersetzen können. Bei den im Blog dargebotenen Inhalten, Grafiken und Texten handelt es sich somit um keine Anlageempfehlung.

Risikohinweis: Jede Kapitalveranlagung ist mit einem Risiko verbunden. Kurse können sowohl steigen als auch fallen. Wertentwicklungen beziehen sich auf die Vergangenheit. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investments zu. Insbesondere kann die Erhaltung des investierten Kapitals nicht garantiert werden; es gibt somit keine Gewähr dafür, dass der Wert des eingesetzten Kapitals bei einem Verkauf dem ursprünglich eingesetzten Kapital entspricht.

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Michael Schwarz

Michael Schwarz bewertete diesen Eintrag 30.01.2018 10:30:45

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